Educación

Como lo prometieron las escuelas más ricas en Big and Lost

Las dotaciones son como trofeos que lucen y exhiben las principales escuelas -o al menos las realizadas durante los años de bonanza-. El punto máximo se produjo en 2007, cuando las 30 principales dotaciones en los EE. UU. aumentaron en un promedio del 22 por ciento, terminando el año con más de $ 2 mil millones cada una. Los funcionarios de inversiones de la universidad como David Swensen de Yale se convirtieron en estrellas, y las escuelas de todo el mundo copiaron su estrategia, invirtiendo grandes sumas con grupos de capital privado y fondos de cobertura y haciendo apuestas peligrosas pero potencialmente rentables.

Luego, la base se vino abajo y, de repente, muchas escuelas no pudieron encontrar el dinero que tanto necesitaban. Para noviembre de 2008, las dotaciones de los EE. UU. se redujeron en un 23 por ciento y muchas escuelas abandonaron los mercados tan rápido que perdieron el repunte de la primavera. John Walda, presidente de la Asociación Nacional de Oficiales de Presupuesto de Colegios y Universidades (NACUBO), califica las pérdidas como «absolutamente sin precedentes». David Salem, presidente de Foundation Investment Fund, con sede en Boston, dice que las escuelas más difíciles tenían poca comprensión de los riesgos que estaban tomando.

La élite sufrió el mayor dolor. Harvard tiene las cuatro dotaciones más grandes del mundo, Yale, Stanford y Princeton, que en conjunto totalizaron $ 93 mil millones en junio de 2008, pero ahora han bajado un 30 por ciento. Todos ellos hicieron inversiones arriesgadas y dependieron de donaciones para financiar una mayor parte de su presupuesto: casi el 35 por ciento en Harvard y el 50 por ciento en Princeton. Ahora ambas escuelas están reduciendo el gasto.

La pregunta que queda es sobre el largo plazo. Salem dice que las escuelas aún no están «tan dañadas» como para no poder recuperarse, pero perderán la confianza de los grandes donantes, lo que podría ser crucial en los próximos cinco años. Con la seguridad de los oficiales de inversión, las donaciones más bajas podrían tener un gran impacto en la financiación de becas y en la dotación de cátedras, lo que perjudicaría la capacidad de las escuelas para atraer a los mejores estudiantes y profesores. Pero a medida que las principales universidades públicas se ven presionadas por los recortes presupuestarios estatales, es poco probable que las élites privadas de Estados Unidos pierdan sus primeros puestos. De hecho, podrían emerger aún más fuertes al «reclutar talento de sistemas públicos debilitados como Berkeley y Michigan», dice Ulrich Baer, ​​rector adjunto de globalización de la NYU. Con respecto a la competencia del extranjero, Ben Wildavsky de la Fundación Kauffman dice que cuando se trata de atraer talento internacional, los límites de visa para inmigrantes dotados «pueden ser más problemáticos que las pérdidas de dotación».

Si bien Estados Unidos todavía tiene las escuelas más ricas del mundo, el dolor se extiende al extranjero. Entre las 4.000 universidades de Europa, pocas dependen en gran medida de las dotaciones y muchas no pueden invertir en los mercados; su crisis está en la financiación estatal. En Australia, sin embargo, son las viejas escuelas ricas las que hacen más daño. La Universidad de Sydney, que tenía un superávit de $ 187 millones en 2007, ahora tiene $ 160 millones en el agujero. En Japón, el accidente fue catastrófico: la Universidad de Komazawa, por ejemplo, que abrió sus puertas en 1592 como un centro de aprendizaje del budismo zen, tuvo que hipotecar sus edificios tras perder 170 millones de dólares en swaps de divisas. Y en Gran Bretaña, la recesión ha eliminado al menos £ 250 millones de las 20 principales dotaciones de Gran Bretaña, según una encuesta reciente. Se cree que Cambridge y Oxford, que quemaron grandes inversiones en bancos islandeses que luego quebraron, fueron los que más perdieron. Tony Minson, vicerrector de Cambridge, dice que su dotación ha bajado un 20 por ciento, pero que es más estable que la de los Ivies porque «casi no asumimos los riesgos que ellos».

Si bien es posible que el colapso no haya llevado a una reorganización global, se están perdiendo escuelas en todo el mundo. Stanford, en cualquier caso, ahora tiene $ 800 millones en mercados monetarios seguros pero de bajo rendimiento, un movimiento que solo podría haberse imaginado hace un año. “Estamos en una atmósfera donde las inversiones son conservadoras”, dice Walda NACUBO. Parece que incluso las universidades antiguas pueden aprender nuevos trucos.

Editorial TNH

Editorial de Tiempo de negocios. Revista que ofrece las últimas noticias, análisis en profundidad e ideas sobre temas internacionales, tecnología, negocios, cultura y política. Además de su presencia en línea y para móviles a través de la web para llevar actualidad de alta calidad a nuestros lectores.

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada.

Botón volver arriba