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El crecimiento del cuarto trimestre de China es el más débil desde 2009

El crecimiento económico de China se desaceleró en el cuarto trimestre al punto más débil desde la crisis financiera, ejerciendo presión sobre un gobierno que lucha por restaurar la confianza de los inversionistas después de que las pobres políticas de ayuda perturbaran los mercados globales.

Las preocupaciones sobre la capacidad de formulación de políticas de China encabezaron las listas de riesgo de los inversores globales para 2016, luego de una caída renovada en sus mercados bursátiles y las preocupaciones sobre la moneda del yuan de que la economía podría deteriorarse rápidamente.

Habiendo sido un motor importante del crecimiento global en los últimos años, China está atrapada en una larga desaceleración.

Las exportaciones débiles, el exceso de capacidad de las fábricas, la desaceleración de la inversión, un mercado inmobiliario débil y los altos niveles de deuda son problemas para el gobierno en su intento de pasar de una economía centralmente planificada a un modelo más orientado al mercado que requerirá que los líderes se rindan mucho. de mando

El crecimiento del producto interno bruto (PIB) cayó en el cuarto trimestre, como se esperaba, un 6,8 % respecto al año anterior, por debajo del 6,9 % del tercer trimestre y el ritmo de expansión más débil desde el primer trimestre de 2009.

El crecimiento anual total del 6,9 por ciento, envidiable según los estándares occidentales, fue la expresión más pobre en China durante un cuarto de siglo.

Otros datos del martes sugirieron que la segunda economía más grande del mundo perdió más fuerza en diciembre, en previsión de un estímulo gubernamental de un año de duración.

Dicho esto, no hubo signos de una recesión que temieran algunos comerciantes.

Zhang Yiping, economista de China Merchants Securities, dijo que el mercado inmobiliario en apuros, impulsado por la demanda de materiales desde el cemento hasta el acero, era en gran parte el culpable de las dificultades de desempeño de China.

«La política para impulsar la industria inmobiliaria hecha en 2015 aún no ha entrado en vigor. Veo más riesgos pasados ​​para el crecimiento económico de China en 2016, y en realidad parecen bastante difíciles».

La inversión inmobiliaria aumentó solo un 1 por ciento, el mínimo de casi 7 años, mientras que la construcción nueva cayó un 14 por ciento.

La oficina de estadísticas de China dijo en una conferencia de prensa que el crecimiento de 2015 fue un «golpe duro» y agregó que el ajuste estructural de la economía china se encuentra en una etapa crucial.

Esto refleja las dificultades a las que se enfrentará Pekín a la hora de aplicar una política, ya sea una flexibilización monetaria, reformas, un aumento del gasto fiscal o una reducción de los trámites burocráticos, como crecimiento real en 2016.

El primer ministro Li Keqiang dijo en diciembre que el gobierno construiría un «cuchillo» para las empresas zombis que generarían pérdidas como parte de los esfuerzos para reducir el exceso de capacidad en el sistema, pero que se necesitarían decisiones políticas difíciles ya que más quiebras y posibles despidos permitirían .

Otras prioridades clave anunciadas por Beijing para 2016 incluyen la reducción de la cantidad de viviendas sin vender, el desapalancamiento de los balances, la reducción de costos para las empresas y el fomento de nuevas tecnologías.

Y los analistas dicen que los formuladores de políticas tendrán que mejorar su comunicación con los mercados, después de que el Banco Popular de China confundiera al mundo este mes al permitir que el yuan se debilitara bruscamente y luego interviniera para evitar que la recesión se detuviera. Su secreto aún no está claro.

Incluso si Beijing aumenta el gasto y vuelve a recortar las tasas de interés como se espera ampliamente, los analistas esperan que el crecimiento aumente más este año a 6,5 ​​por ciento. Algunos observadores de China creen que los niveles de crecimiento real ya son mucho más bajos.

Algunos analistas argumentan que Beijing fue demasiado cauteloso al reducir las tasas y liberar efectivo en el sistema bancario, manteniendo las tasas de interés reales demasiado altas frente a los bajos rendimientos de las inversiones. Después de seis descensos en las tasas desde noviembre de 2014, la tasa de interés preferencial de China se mantiene relativamente alta en 4,35 por ciento.

FINALIZA EN 2015

Otros datos del martes sugirieron que la economía china continuó perdiendo impulso a finales de año, lo que mantendrá la presión sobre el mercado de valores local y alimentará las expectativas de una mayor debilidad del yuan. a medida que más capital sale del país.

Sobre una base trimestral, el crecimiento económico se desaceleró a 1,6 por ciento en el cuarto trimestre desde 1,8 por ciento en el tercer trimestre.

La producción industrial aumentó un 5,9 por ciento en diciembre respecto al año anterior, por debajo de las previsiones del 6,0 por ciento y por debajo del 6,2 por ciento de noviembre.

El crecimiento de las ventas minoristas, uno de los pocos puntos positivos de 2015, cayó al 11,1 % en diciembre, menos que el aumento del mercado del 11,3 % y el 11,2 % en noviembre.

El crecimiento de la inversión en activos fijos, un motor fundamental para la economía, creció un 10,0 por ciento en 2015 respecto al año anterior, y también cumplió con las expectativas del mercado.

Sin duda, algunos segmentos de la economía tienen más de $ 10 billones y se ven mejor a principios de 2016.

Las ventas y los precios de las viviendas en China continuaron aumentando en diciembre, aunque no se espera una recuperación inmobiliaria completa en el corto plazo.

Por el lado de la fábrica, en 2016 las ventas de vehículos crecieron un 6 por ciento, acelerándose desde el año pasado debido a la demanda de más autos ecológicos y vehículos utilitarios deportivos, buenas noticias para empresas como General Motors. .

“Los precios lentos y los esfuerzos para reducir la capacidad en algunas industrias han arrastrado el desempeño industrial”, dijo el analista Guo Lei de Founder Securities en una nota.

«En 2016, debido a las posibles caídas de las materias primas y la disminución de la deflación, la estabilización prospectiva en los sectores cíclicos puede brindar cierto apoyo a la economía. Esperamos ver cierta recuperación después del segundo trimestre de este año».

Editorial TNH

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