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La represión de las inversiones estadounidenses no es tan buena como parece

Es poco probable que las nuevas reglas del Departamento del Tesoro diseñadas para tomar medidas enérgicas contra los acuerdos de evasión de impuestos en los que las grandes empresas estadounidenses se mudan al extranjero acaben con la práctica y son una desviación de una reforma fiscal más amplia.

Las reglas, emitidas el lunes por la noche, se suman a las recientes transacciones principales, incluido un acuerdo de $ 12,500 millones por parte de Burger King Worldwide Inc. con sede en Miami para adquirir y reubicar la cadena canadiense de café y donas Tim Horton’s. a Oakville, Ontario.

El trato no está completo, pero Tim Horton’s dijo que no tenía dudas. «Esta transacción fue sobre el crecimiento a largo plazo desde el principio, no sobre los beneficios fiscales, y como resultado estamos avanzando según lo planeado», dijo Scott Bonikowsky, un portavoz de Tim Horton, a Tiempodenegocioshoy por correo electrónico el martes.

Ken Kies, un cabildero de la industria financiera en Washington, DC, dijo a Tiempodenegocioshoy que las nuevas reglas «no van a detener los retrocesos. De hecho, probablemente veremos más». Argumenta que los beneficios financieros de trabajar al margen de las reglas superan los riesgos de los mercados.

Un puñado de empresas tiene cambios pendientes, incluido el fabricante de dispositivos médicos con sede en Minneapolis Medtronic, que planea comprar Covidien con sede en Irlanda por $ 43 mil millones, y AbbVie Inc., una compañía farmacéutica de Illinois que está comprando la británica Shire PLC por $ 54 mil millones, dos. de los 19 que se han anunciado o completado desde enero de 2013.

Robert Willens, un experto en contabilidad e impuestos corporativos, escribió el martes en una nota de investigación que era «defensivamente optimista de que estas transacciones se llevarán a cabo hasta que se completen en gran medida sin afectar los ambiciosos esfuerzos del Tesoro para eliminar las inversiones».

Un destacado abogado fiscal, David Rosenbloom de Caplin & Drysdale, dijo que una disposición que restringe la emisión de dividendos extraordinarios para reducir el tamaño de una empresa estadounidense era «altamente cuestionable, desde un punto de vista legal», dado su uso generalizado, el actual las leyes fiscales y la necesidad de. El Congreso para redactar una ley expresa si la cuestión ha de ser enmendada. La disposición de dividendos extraordinarios tiene como objetivo dificultar que las empresas eludan una regla existente que requiere que los accionistas de una empresa invertida posean menos del 80 por ciento de la nueva empresa.

Sin embargo, dijo, las empresas pueden ser reacias a librar una costosa batalla de años con el Departamento del Tesoro y el Servicio de Impuestos Internos para combatir el problema.

Las nuevas reglas, que no se aplican a las transacciones que ya se completaron ayer, buscan bloquear los préstamos «rayuela» en los que las empresas estadounidenses acceden a dinero extranjero sin pagar impuestos estadounidenses, una prevención «ligera» o «turn-carrying». . Una empresa estadounidense escinde unidades generadoras de ingresos clave en filiales extranjeras; y restringir la capacidad de las empresas estadounidenses para limitar la exposición fiscal estadounidense de sus filiales extranjeras. Otras disposiciones endurecen las transferencias y las compras de acciones que involucran a filiales extranjeras que reducen la factura fiscal de una empresa en los EE. UU.

Las empresas y los banqueros argumentan que la tasa impositiva corporativa de EE. UU. del 35 por ciento es onerosa y poco competitiva en comparación con los sistemas impositivos más bajos en Irlanda, los Países Bajos y otras jurisdicciones. Las empresas deben pagar esa tasa del 35 por ciento cuando traen a casa, o traen de regreso, efectivo acumulado en el extranjero, lo que ha llevado a las corporaciones estadounidenses a esconder alrededor de $ 2.1 billones en el extranjero, según una estimación reciente del Comité de Finanzas del Senado.

Esto hace que las nuevas reglas sean un pez pequeño en un estanque grande. Después de todo, el Tesoro solo ahorraría $ 19.5 mil millones durante el período de 2024 al detener las reversiones, según el Comité Conjunto de Impuestos, que la conservadora Tax Foundation llama menos 0.4 por ciento de la base del impuesto corporativo durante ese período.

«Aunque las nuevas reglas son agresivas en términos de impuestos estadounidenses sobre ingresos extranjeros, no hacen nada por los ingresos obtenidos en EE. UU. y luego se trasladan» a un paraíso extranjero, James Hines Jr., experto en impuestos corporativos de la Universidad de Michigan. escuela Refiriéndose al debate sobre la reforma del código de impuestos corporativos para hacer que Estados Unidos, al menos en papel, sea más competitivo con otros países, Hines agrega que «de todos los problemas fiscales que enfrenta el país, las reversiones son un problema menor».

Incluso si tiene éxito, la ganancia puede tener costos: según las reglas actuales del IRS, el Tesoro gana algo de dinero con las reversiones, porque los accionistas deben reconocer las ganancias de capital en tales acuerdos, incluso si no venden sus acciones.

El senador republicano por Iowa Charles Grassley, miembro de alto rango del Comité de Finanzas del Senado, argumenta que las inversiones de hoy no involucran paraísos fiscales extraterritoriales tradicionales, como las Bermudas, y en cambio reflejan lo que él llama una anticompetitividad sistémica en los impuestos estadounidenses. «Reforma fiscal», dice Grassley a Tiempodenegocioshoy. «Es algo que el Congreso y el poder ejecutivo podrían lograr en lugar de saltar de una crisis invertida a otra».

Editorial TNH

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