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Los reguladores bancarios de EE. UU. emplean sus propias cantidades

(Reuters) – Hace unos años, el renombrado ingeniero financiero Andrew Lo construyó un modelo informático que permitió a uno de los bancos más grandes de EE. UU. determinar qué clientes tienen más probabilidades de atrasarse en los pagos con tarjeta de crédito.

Recientemente, un profesor de finanzas del Instituto Tecnológico de Massachusetts está trabajando en nombre de otro cliente: el gobierno de EE. UU. Al trabajar con los reguladores bancarios en la Oficina del Contralor y Auditor General, una rama del Departamento del Tesoro, está ayudando a construir herramientas cuantitativas para identificar el riesgo crediticio potencial en la industria bancaria, comenzando con el mercado hipotecario.

Los esfuerzos de Lo, un pionero en su campo, son parte de una presión sin precedentes sobre la CRO para que adopte el análisis cuantitativo. El regulador está construyendo modelos, contratando ingenieros financieros -conocidos como «quants» o «strats» en Wall Street- y cuestionando a los bancos mucho más que nunca.

El esfuerzo de la CRO se deriva en parte de la ley de reforma financiera Dodd-Frank de 2010, que requiere que la CRO y la Reserva Federal de los EE. UU. evalúen los modelos cuantitativos que construyen y usan los bancos. Pero la CRO va más allá al construir sus propios modelos desde cero para que pueda verificar los resultados bancarios y monitorear el sistema financiero en general.

El regulador espera, a través de sus propios análisis, que pueda evitar la recurrencia de la burbuja hipotecaria, que se debió en parte a la suposición por parte de suscriptores, inversores, agencias calificadoras y otros participantes del mercado de que los precios de la vivienda en EE.UU. no caerían.

“Necesitamos modelos mejores y más receptivos, que puedan identificar los riesgos más rápido”, dijo Lo. «Esta será una nueva era de innovación financiera en modelos cuantitativos».

No siempre ha sido fácil para el gobernante de 150 años hacer un análisis cuantitativo del siglo XXI. Por un lado, las cantidades con experiencia que pueden ganar más de $ 500,000 en Wall Street no necesariamente están dispuestas a trabajar en los $ 80,000 a $ 175,000 por año que ofrece la OCC.

En otro caso, los bancos y otros reguladores dicen que no está claro que la iniciativa de la CRO valga la pena el esfuerzo de cuestionar los modelos bancarios de manera aguda, especialmente en un momento de recursos limitados y muchas otras tareas, que ‘posiblemente, más importante para los reguladores implementar .

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Michael Sullivan, quien supervisa el equipo cuantitativo de la CRO como Contralor Adjunto de Análisis de Riesgos, dijo que la agencia tiene 53 economistas cuantitativos y un grupo de apoyo de siete investigadores asociados y analistas financieros, en comparación con los 31 y seis, respectivamente, a fines de 2007. Sullivan dijo que su equipo se apoderó recientemente de una cantidad de alto nivel de otra agencia, aunque se negó a especificar la cabeza. Todavía tiene algunos puestos vacantes y está decidiendo si expandirse.

“Ofrecemos una posición única que requiere participación directa en la supervisión e interacción con banqueros y examinadores para determinar cómo funcionan los bancos y qué tipo de desafíos enfrentan tanto en investigación como en políticas”, dijo Sullivan. «Es esa combinación la que atrae a la persona adecuada».

Este tipo de desafíos son lo suficientemente interesantes para Lo que está asesorando a la OCC de forma gratuita. El propio personal de la agencia trabaja en estrecha colaboración con ella, y no tiene conocimiento de los datos bancarios con los que trabaja la CRO. Espera publicar los resultados del análisis.

Los esfuerzos de la CRO tienen buenas intenciones, pero también preocupan a algunos ejecutivos bancarios e incluso a otros reguladores.

Un ejecutivo de uno de los bancos más grandes de EE. UU. dijo a Reuters que tomó semanas resolver una discusión entre las cantidades de OCC y las cantidades propias del banco sobre un modelo de valoración para un tipo particular de bono. Según el ejecutivo, solo hubo pequeñas diferencias en los modelos y casi ninguna diferencia en los resultados. El banco ahora está ejecutando ambos modelos simultáneamente para atraer al personal de CRO, aunque su modelo interno ya ha sido examinado por la Fed.

Un funcionario del Tesoro que habló con Reuters sobre el enfoque de la CRO dijo que la agencia está perdiendo el tiempo desafiando modelos en los que los bancos ya han gastado importantes recursos. A menudo, dijo esta persona, las cantidades OCC tienen menos experiencia que las cantidades bancarias y son ridiculizadas en privado por modelos de segunda suposición que no entienden completamente.

Al mismo tiempo, los propios bancos están entrenando cantidades valiosas de derivados extranjeros para trabajar en el cumplimiento y trabajar en estrecha colaboración con los reguladores.

«Es la única ‘industria en crecimiento’ en el mundo bancario en estos días basada en regulaciones: cumplimiento e informes regulatorios, exámenes regulatorios, ‘optimización'», dijo Leif Andersen, colíder del grupo cuantitativo de Bank of America Corp. , en una presentación que realizó en la Universidad de Aarhus en Dinamarca en enero. “Afortunadamente, en términos de cantidades/estratos, muchas regulaciones nuevas son complicadas”.

ASUNTOS REGLAMENTARIOS

Ashwin Rao, quien pasó 14 años en Wall Street como cantidad y ahora dirige un negocio llamado Zlemma, usó algoritmos para unir a los buscadores de empleo y empleadores en los campos de la ciencia, la tecnología y la ingeniería, dijo que las cantidades solían ocupar el 30 por ciento de su tiempo. sobre la regulación previa a la crisis y las quejas, pero ahora dedican entre el 50 y el 60 por ciento de su tiempo a la regulación y la odian.

En cuanto a la CRO, la CRO está contenta con el programa hasta el momento y cree que no tendrá dificultad para reclutar buenos talentos.

«Es una de esas pequeñas historias tranquilas de éxito», dijo el contralor Thomas Curry en una entrevista con Reuters. “Es un campo muy competitivo, pero una de las cosas que nos interesa en términos de las cantidades que no quieren ser completamente académicas es que esto es realmente una aplicación práctica de lo que hacen”.

Lo dijo que trabajar para CRO era un cambio de carrera que podría ser atractivo para algunos de sus estudiantes. A menudo se le pide al CRO que haga sugerencias para los estudiantes que les gustaría emplear.

“Parte de lo que impulsa a los estudiantes es el hecho de que pueden marcar la diferencia”, dijo Lo. «Quieren hacer el bien en el mundo».

Editorial TNH

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