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Quinn: ¿Hay alguien que nos salve?

Estamos en una caja. El ritmo creciente de ejecuciones hipotecarias está en el centro de esta recesión. Pero Washington aún tiene que presentar un plan de rescate que probablemente salve muchos hogares. La razón por la que no produce dientes es simple: las condiciones no son lo suficientemente malas. La mayoría de los prestamistas están mejor sentados que negociando sus préstamos.

tal vez piensa que las condiciones son malas. Los precios medios de la vivienda han caído casi un 15 por ciento desde su punto máximo en julio de 2006, y más del 20 por ciento en algunas ciudades desafortunadas. Las solicitudes de ejecución hipotecaria aumentaron un 57 por ciento en el año que finalizó en marzo, informa RealtyTrac. En California, actualmente funcionan a un ritmo de 2.000 por día.

Sin embargo, a un sorprendente número de inversores hipotecarios les está yendo bien. Cuando las hipotecas de alto riesgo se agruparon y vendieron, partes de los grupos tenían un riesgo menor. Ahí es donde se destinó alrededor del 70 por ciento de las inversiones. Muchos prestatarios siguen pagando sus préstamos para mantener la rentabilidad de esos segmentos, dice Guy Cecala, editor de Inside Mortgage Finance. Como resultado, los inversores tienen pocos incentivos para reestructurar préstamos en caso de incumplimiento. Si una hipoteca sale mal, lo mejor para ellos es cerrarla rápidamente para sacar la máxima cantidad de dinero.

Los prestamistas han ajustado varios miles de hipotecas a niveles más asequibles, en negociaciones directas con prestatarios individuales. Los rescates están aumentando, pero las ejecuciones hipotecarias están aumentando aún más rápido.

El gobierno ha tomado varias medidas para aliviar la crisis financiera general. Fannie Mae y Freddie Mac, que compran hipotecas de los prestamistas, pueden obtener préstamos más grandes, hasta $729,750 en los 48 estados contiguos. Eso puede ayudar a los prestatarios principales a refinanciar préstamos jumbo a tasas más bajas de las que pagaban antes. Sin embargo, los prestamistas tardaron en actuar por dos razones. Las tasas siguen siendo más altas que los préstamos tradicionales, y el programa solo dura hasta fin de año (probablemente extendido).

La Administración Federal de Vivienda, que asegura las hipotecas, también puede aceptar préstamos más grandes que los aprobados anteriormente. Incluso puede aceptar prestatarios que no hayan realizado algunos pagos. Para préstamos de pago bajo, la FHA es ahora el único juego en la ciudad (necesita tan solo el 3 por ciento del precio de compra). Este programa también avanza a paso de tortuga a medida que los prestamistas aprenden las reglas.

El mes pasado, el Senado aprobó un proyecto de ley que pretendía ser un alivio hipotecario. En verdad, se trata principalmente de una ley de reducción de impuestos, con beneficios para los constructores de viviendas (para asegurarlos contra pérdidas), un crédito fiscal de $7,000 para las personas que compran casas embargadas (dándoles una ventaja injusta sobre los vecinos que no embargaron pero que también buscan vender) y una deducción adicional para los propietarios de viviendas que usan la deducción estándar (presumiblemente han pagado sus hipotecas, lo que significa que no están en problemas). Debe ser un año electoral.

La Cámara tiene un paquete más específico. Se espera que aliente a los prestamistas a asumir pérdidas en préstamos en dificultades reduciéndolos a una cantidad que se pueda pedir prestada. La zanahoria, dice el representante Barney Frank, es una garantía de la FHA de que la hipoteca restante se pagará en su totalidad. El gobierno compartiría el respeto de la casa en el futuro (¡si es que lo hay!).

Sheila Bair, presidenta de la Federación de Seguros de Depósitos, cree que ninguno de estos planes puede manejar préstamos de forma rápida y masiva. Ella usaría dinero federal para pagar el 20 por ciento de un préstamo en problemas si el prestamista redujera la cantidad adeudada por el prestatario. Los federales serían reembolsados ​​cuando se vendiera la casa. Pero, de nuevo, no hay suficientes prestamistas de acuerdo.

El público en general se resiste a ayudar a los propietarios en apuros: es culpa de ellos, que se pudran. Existe el riesgo de que todos nos pudramos juntos, dice el economista Mark Zandi de Economy.com. A menos que se ahorren significativamente más préstamos, la recesión será peor de lo que esperamos.

Editorial TNH

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