Negocios

Recuperación: Spitzer y Wall Street

La chispa de Spitzenfreude de esta semana —alegría por el sufrimiento del gobernador— se prolongó profundamente en Wall Street. Spitzer se convirtió en gobernador en gran parte porque expuso los pecados, las indiscreciones y, a veces, la criminalidad de la industria de servicios financieros. Como Fiscal General ganó notoriedad al ser un azote en Wall Street, presionando a bancos, compañías de fondos mutuos y aseguradoras para que admitieran irregularidades y cambiaran la forma en que hacen negocios.

Muchos Wall Streeters ven la caída de Spitzer como un caso de mal karma mal merecido por arruinar las vidas de innumerables personas inocentes, y sugieren que sus pecados representan a aquellos que investigó y procesó. . «Él destruyó la reputación de las personas que merecían una buena reputación y reputación», dijo Kenneth Langone, ex director de la Bolsa de Valores de Nueva York y aliado de Richard Grasso, el ex director ejecutivo de NYSE que derribó a Spitzer por cuestiones de compensación. «Todos tenemos nuestros propios infiernos privados», continuó Langone. «Espero que su infierno privado sea más caliente que el de cualquier otra persona». Charles Gasparino de CNBC estaba en todas las ondas de radio publicando su libro sobre el episodio de Grasso-Spitzer (dos conjeturas sobre quién era su fuente principal) y escribiendo en el New York Post la «justicia poética» de Spitzer admitiendo sus propias deficiencias: «un entusiasmo , su mente salvaje y su entusiasmo por las tácticas sórdidas». En un artículo del columnista del Wall Street Journal, John Fund criticó a Spitzer por, entre otras cosas, encerrar firmas de Wall Street en acuerdos costosos «sin ningún juicio de una decisión judicial de que no han hecho nada malo». .»

Por favor.

Así como Spitzer no necesitó una acusación ni un juicio con jurado para que sus pares determinaran que su conducta era inaceptable e inconsistente con el desempeño de un cargo de confianza pública, la mayoría de los temas de las investigaciones y procedimientos de Spitzer no requirieron un gran jurado. saber que fueron detenidos. Como fiscal, Spitzer tenía una herramienta increíble en la Ley Martin, una ley estatal que otorga a los funcionarios poderes extraordinarios en la persecución del fraude financiero. La voluntad de Spitzer de manejar este instrumento contundente sin duda empujó a muchas empresas a resolver los casos, incluso si creían que tenían buenas posibilidades de vencer a Spitzer en los tribunales.

Pero eso no significa que sus objetivos fueran inocentes. Las verdaderas herramientas de Spitzer fueron la vergüenza, la vergüenza y la preocupación por la reputación. Muchos de los que se desviaron de Spitzer reprobaron lo que yo llamo la Prueba de la Noche de los Padres. Incluso si ciertas prácticas son comúnmente aceptadas en su industria o círculo de amigos (como ir a los antros de striptease) y son plausiblemente legales o claramente ilegales pero rara vez procesadas (como nosotros dirigiendo las apuestas de la NCAA en la oficina), estas prácticas se describirían . ¿El maestro de jardín de infantes de su hijo los avergonzó a usted y a su cónyuge, para hacer que otros padres Junior pusieran a Junior en la lista sin ninguna cita para jugar y animar al jefe a lamentar el día en que se llevó a su hijo?

El propio Spitzer ahora ha fallado la prueba de la noche de los padres. Pero también lo hizo Wall Street en la década de 1990, repetidamente y en formas que resultaron en pérdidas significativas y significativas para millones de inversores. Muchos de los casos más importantes de Spitzer expusieron al público a formas de hacer negocios potencialmente legales pero sin duda turbias. Tomemos el caso de la investigación de banca de inversión de 2002. Spitzer mostró que los bancos de inversión más grandes y prestigiosos del país, los que hablaban muy bien de servir a sus clientes con integridad, emitieron sistemáticamente recomendaciones de inversión para el beneficio de su negocio de banca de inversión. Por cierto, las mismas firmas hicieron ofertas públicas iniciales de acciones a los ejecutivos de gran prestigio con la esperanza de que les trajeran negocios de banca de inversión. Nadie adentro vio nada malo. Pero imagine que un analista de telecomunicaciones de Citigroup hubiera quedado impresionado en la víspera de los padres: «Animo al público y a nuestros clientes minoristas de corretaje a comprar ciertas acciones aunque sé que se niegan. Lo hago porque son clientes de una unidad de banca de inversión que las acciones son mi firma.

O los fondos mutuos que aceptan casos de transacciones tardías. Algunos de los administradores de activos más grandes, que juraron por su sagrado honor tratar a todos los clientes por igual, permitieron que ciertos inversores (en su mayoría fondos de cobertura) participaran en operaciones fuera del horario de atención. Imagínese si uno de esos gerentes hubiera venido a CNBC y hubiera dicho: «Sí, permitimos que personas muy ricas ganen dinero gratis indebido, a expensas de ustedes, el público inversionista, porque acordaron estacionar en algunos otros fondos que estamos comenzando. . » Otra práctica común en la industria que, expuesta a la luz del día, se volvió insostenible, inaceptable, sórdida. Lo mismo sucedió cuando las grandes aseguradoras aceptaron ofertas de manipulación.

Spitzer no llevó estos casos a juicio porque no tenía que hacerlo. Los rastros en papel, los correos electrónicos y los registros comerciales hablaban por sí mismos. Cuando se dieron a conocer al público, se convirtieron en una pesadilla de relaciones públicas, forraje para la prensa y los abogados de demandas colectivas. En lugar de contraatacar en un tribunal de justicia o en el tribunal de la opinión pública (¿cómo se pueden justificar las recomendaciones de venta o el comercio tardío?), las empresas acusadas esencialmente no se opusieron y llegaron a acuerdos costosos. Eso es más o menos lo que sucedió con Spitzer. Al igual que los ejecutivos de Wall Street con los que estuvo asociado hace algunos años, Spitzer se retiró de la industria en la que desarrolló toda su carrera y tuvo que renunciar a algo de gran valor.

Charles Gasparino responde.

Editorial TNH

Editorial de Tiempo de negocios. Revista que ofrece las últimas noticias, análisis en profundidad e ideas sobre temas internacionales, tecnología, negocios, cultura y política. Además de su presencia en línea y para móviles a través de la web para llevar actualidad de alta calidad a nuestros lectores.

Deja una respuesta

Tu dirección de correo electrónico no será publicada.

Botón volver arriba