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Hoja de ruta para nuevas reglas de captación de capital que colocan a los empresarios en la encrucijada del capital y la ley

Lanzar un negocio de nueva creación es un momento emocionante. Y las mejoras recientes a la ley de valores hacen que esto sea más cierto que nunca.

Según la Ley de Bolsa, los empresarios y las nuevas empresas que deseen obtener capital deben hacer pública su empresa y presentar una declaración de registro ante la SEC o calificar para una «exención de oferta privada».

Solo este año, la SEC ha aumentado significativamente la cantidad de capital que las empresas pueden recaudar a través de crowdfunding y otras formas de licitación privada. Para los líderes corporativos y empresarios, la exención que decida utilizar dependerá en gran medida de la cantidad de capital que planee recaudar:

$ 5 millones: Por ejemplo, Reg CF aumentó los límites de financiación de crowdfunding de $ 1,07 millones a $ 5 millones. Los parámetros de relaciones públicas y marketing se rigen por la regla 204.

$ 10 millones: La regla 504 ahora permite vender hasta $ 10 millones en un año determinado.

$ 20 a $ 75 millones: Las ofertas de dos niveles de Reg A pueden recaudar hasta $ 20 millones y $ 75 millones respectivamente.

Capital Ilimitado: La regla 506 (b) permite a las empresas obtener capital ilimitado de un número ilimitado de inversionistas acreditados y hasta 35 no acreedores. Pero requiere divulgaciones más estrictas y prohibiciones de esfuerzos de marketing y relaciones públicas que se consideran «esfuerzo general». Sin embargo, según la Regla 506 (c), las empresas pueden emplear relaciones públicas, marketing, redes sociales y publicidad para obtener «inversores acreditados».

Un campo de oportunidad de relaciones públicas de capital privado y, bueno, minas.

Como puede ver, estas «ofertas exentas» vienen con su propio conjunto de restricciones. Esto presenta una gama mía para el emprendedor ignorante que se embarca en una campaña de crowdfunding o en la llamada ronda de «amigos y familiares».

Día de demostración: pruebe las aguas (cuidadosamente) antes de elegir su exención de licitación privada

Desde el principio, la exención legal que elija establecerá los parámetros para sus campañas de marketing, relaciones públicas y publicidad en sustancia, audiencia y tiempo. Así que ahora, más que nunca, las relaciones públicas y el derecho necesitan integrar sus esfuerzos cuando se embarcan en cualquier plan de recaudación de capital.

Bajo las nuevas reglas, las nuevas empresas recibieron más nuevas empresas para «probar las aguas» a través de una comunicación temprana con los inversores potenciales. Esto permite a los emisores ahorrar tiempo y dinero asociados con el cambio de dirección solo después de que ya se hayan creado los costosos materiales de colocación privada.

La regla 148 rige las relaciones públicas y las comunicaciones con los inversores relacionadas con dicho evento del «Día de exhibición». La clave aquí es comunicarse para generar y medir con precisión el interés de los inversores sin ser un «esfuerzo general» o un anuncio.

Potencial de naufragio en relaciones públicas e intersección legal

Aquí hay algunas formas de tener cuidado con ellos mientras elabora su plan de oferta privada de relaciones públicas. Los errores comunes incluyen:

Los temas de relaciones públicas equivocados: Presente los materiales de relaciones públicas y marketing que se desvíen significativamente del memorando de colocación privada ante la SEC.

Consejo profesional: Involucre a su gente de relaciones públicas desde el principio del proceso. Su agencia de relaciones públicas y su bufete de abogados deben trabajar juntos desde el principio para preparar su memorando de colocación privada (PPM). Un PPM bien redactado debería ser una gran herramienta de marketing y ventas, así como un documento legal.

Evento de exhibición de botellas: Si se promueve un evento que ofrece inversionistas potenciales frente a presentadores de ofertas, existe el riesgo de que la SEC interprete esto como las acciones de un asesor de inversiones o corredor de bolsa no registrado.

Consejo profesional: Su agencia de relaciones públicas debe ser notificada cuando promueva un evento, sin ninguna referencia específica a ninguna oferta de un presentador. Sus abogados probablemente aceptarán esto si están debidamente integrados con su equipo de relaciones públicas y marketing. La revisión de los materiales puede conducir a una pérdida significativa de tiempo y capital.

Diferentes mensajes de marketing y relaciones públicas a través de diferentes medios: Su cumplimiento legal, y su comercialización, deben limitarse a las cuatro esquinas del memorando de colocación privada presentado ante la SEC. La falta de acuerdo puede resultar en problemas con la SEC.

Consejo profesional: Son su argumento de venta para discursos de ascensor para periodistas, sitios web de empresas, comunicados de prensa, correos electrónicos de inversores y comunicaciones de presentadores. Usalos, usalos a ellos. Pero asegúrese de que no se desvíen de su memorando de licitación formal. Es por eso que, una vez que se han probado las aguas y se ha seleccionado su puerto seguro, debe redactar sus materiales de licitación de una manera que incorpore todo lo que desea transmitir sobre su oferta, por ejemplo, junto con los elementos que se deben divulgar. De esta manera, evita el riesgo de que el contenido de publicidad externa en su sitio web, comunicados de prensa o redes sociales aumente desde la nota de colocación privada.

Divulgación en redes sociales ampliamente dirigida: Los inversionistas adquiridos a través de redes sociales, de conformidad con la Regla 506 (c), deben acreditarse. Las campañas de medios sociales ejecutadas verticalmente pueden usarse en su contra cuando se alegan violaciones de las necesidades de un inversor acreditado.

Consejo profesional: Las campañas en las redes sociales deben diseñarse para dirigirse a inversores sofisticados. La SEC examinará el alcance de la difusión y el fondo del asunto al tomar su decisión.

La SEC mejoró en gran medida las oportunidades disponibles para las empresas emergentes para recaudar capital a través de la financiación colectiva y otras exenciones de las licitaciones privadas. Como en la mayoría de las industrias reguladas, el marketing, las relaciones públicas y la publicidad tienen muchas reglas y limitaciones. Aprendelos. Y luego úsalos a tu favor. Una vez que haya dominado la base, puede lanzar iniciativas de relaciones públicas audaces, creativas e inspiradoras que piensen fuera de la caja mientras siguen coloreando dentro de las líneas. Sus competidores menos familiares tendrán dificultades para navegar por el parque minero sin un mapa detallado.

Editorial TNH

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