Estados Unidos

Por qué debería tener cuidado con la inflación ‘pegajosa’

Los precios en los Estados Unidos siguen aumentando rápidamente. La inflación de junio se registró en un 9,1 por ciento, pero detrás de la cifra general hay algunas tendencias más profundas y ansiosas.

Uno es el llamado IPT «pegajoso», o inflación. Disponible en el Banco de la Reserva Federal de Atlanta, este índice analiza el costo de los bienes con precios que cambian lentamente debido a la baja frecuencia de su ajuste de precios. En otras palabras, una vez que esos precios suben, les lleva mucho tiempo volver a bajar.

La inflación se mantuvo estancada en 8,2 por ciento para junio de 2022, en comparación con el año anterior. Esa es la cifra más alta en 31 años. Alcanzó el 8,3 por ciento en enero de 1991 (ver gráfico a continuación).

Con los precios de los alimentos, la energía y la vivienda en todos los ámbitos, ¿por qué los consumidores deberían tener especial cuidado con la inflación «pegajosa»?

En primer lugar, porque muchos de los elementos de la categoría «pegajosos» son elementos importantes o incluso esenciales. Por ejemplo, la lista incluye ropa para niños, costos de reparación de automóviles, seguros de automóviles, artículos de atención médica, transporte público, comunicaciones y alquiler. Otros de la lista son más discrecionales, como la comida de casa, las bebidas alcohólicas y las aficiones.

En segundo lugar, porque los precios rígidos cambian lentamente e incorporan «expectativas de inflación futura», según un artículo de investigación publicado por el Banco de la Reserva Federal de Cleveland en 2010. Eso significa que los consumidores y las empresas se están normalizando o esperan este tipo de precios. aumentos, lo que ayudará a que la inflación se vuelva autosostenible.

¿Qué pasa con los otros artículos de inflación antiadherente? La sombría realidad, según la Reserva Federal de Atlanta, es: «El recorte flexible del IPC, una canasta ponderada de artículos con precios relativamente frecuentes, aumentó un 41,5 por ciento (anual) en junio». Esto suena extremadamente alto e incluye la gasolina, que aumentó casi un 60 por ciento desde junio de 2021.

La alta tasa de inflación “pegajosa” implicaría que será difícil para la Reserva Federal de EE. UU. controlar los aumentos de precios, incluso cuando las tasas de interés altas suban, y plantea la posibilidad de una recesión prolongada. Los economistas esperan que la Fed aumente los costos de endeudamiento, y pronto, a pesar de los diversos niveles de preocupación.

Chris Zaccarelli, director de inversiones de Independent Advisor Alliance, dijo a Reuters: “[Inflation] es asombrosamente alto. Es más alto de lo esperado y muestra que la inflación se está moviendo rápidamente en la dirección equivocada. Empuja los nutrientes más hacia el rincón donde están funcionando. Tienen que subir las tasas rápido y tienen que subir las tasas drásticamente».

Michael Pearce, economista sénior para EE. UU. en Capital Economics, dijo: «Con la fuerte caída de los precios de las materias primas y la desaceleración del crecimiento de los salarios en los últimos meses, la perspectiva de la inflación no parece tan sombría como hace un mes. Eso es especulativo por debajo de 100. El punto de este mes el ascenso parece haberse perdido».

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